SpaceX heeft in het derde kwartaal van 2026 14,6 miljard dollar omgezet, een stijging van 161 procent op jaarbasis. Daarmee verslaat het bedrijf de analistenverwachting van 12,72 miljard dollar ruimschoots. De explosieve groei wordt gedreven door AI-activiteiten en Starlink, al leveren de AI-onderdelen operationeel nog flinke verliezen op.
Het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk overtreft de marktverwachtingen aanzienlijk. Beleggers kijken nauwlettend mee: SpaceX bereidde eerder de grootste beursintroductie aller tijden voor. Opvallend genoeg is AI momenteel de grootste aanjager. SpaceX genereert die omzet via het AI-model Grok, platform X en een snel expanderende datacenterpoot. Dat zijn onderdelen die onder SpaceX vallen sinds de fusie met xAI. Volgens marktdata van StreetAccount rekenden analisten voor dit kwartaal op 6,47 miljard dollar uit AI-activiteiten, 4,84 miljard uit connectiviteitsdiensten en 1,41 miljard uit de traditionele ruimtevaartdivisie.
Rekenkracht verhuren als een cloudprovider
Een belangrijk deel van de AI-omzet komt niet uit de exploitatie van eigen modellen. SpaceX stelt de omvangrijke rekenkracht van zijn datacenters beschikbaar aan externe partijen en ontwikkelt daarmee een verdienmodel dat sterk lijkt op dat van een cloudprovider. Google is een van de voornaamste afnemers. Naar verluidt betaalt het techconcern maandelijks zo’n 920 miljoen dollar voor xAI-rekenkracht, goed voor de inzet van circa 110.000 Nvidia-GPU’s.
Hoewel Grok zelf in adoptie nog achterblijft bij concurrerende modellen, profiteert SpaceX maximaal van de marktbrede honger naar reken- en trainingsinfrastructuur. De AI-tak kampt echter met forse operationele verliezen, waardoor aanzienlijke herinvesteringen noodzakelijk blijven om de activiteiten structureel rendabel te krijgen.
Musk kijkt intussen naar manieren om de structurele tekorten aan chips en energie te omzeilen. Eerder lanceerde hij het ambitieuze concept van de Terafab. Dat moet een eigen megafabriek worden voor AI-silicium om de afhankelijkheid van chipgiganten als TSMC te breken. Daarnaast onderzoekt hij plannen om datacenters in de ruimte te stationeren.
Beide vergezichten illustreren Musks strategie voor verregaande verticale ketenintegratie, al stuiten datacenters in een baan om de aarde voorlopig nog op enorme hordes rondom kosmische straling, thermische koeling en lanceerkosten. Of we Terafab ooit gaan zien is echter helemaal helemaal niet zeker, omdat Musk er op allerlei vlakken zeer grote risico’s mee zou nemen.
Starlink Mobile en de strijd om spectrum
Hoewel SpaceX bekendstaat om herbruikbare raketten, vormt satellietdienst Starlink al enkele kwartalen de motor achter de omzet en nettowinst. De focus verschuift in rap tempo naar mobiele telefonie: SpaceX wil in de Verenigde Staten een eigen mobiel netwerk opbouwen. Het bedrijf kocht recent 800 MHz aan laagfrequent spectrum op en kreeg van de Federal Communications Commission (FCC) groen licht voor een constellatie van 15.000 satellieten. Volgens analisten versterken deze stappen de positie van Starlink Mobile ten opzichte van traditionele telco’s aanzienlijk, doordat dekking en datacapaciteit fors toenemen. De bank hanteert een koopadvies met een koersdoel van 225 dollar.
In Europa ligt de uitrol complexer. De Europese Commissie stelde deze zomer voor om mobiele satellietfrequenties in de 2GHz-band grotendeels te reserveren voor Europese bedrijven. De band wordt gesplitst in drie blokken van 2×10 MHz: één voor overheidsprojecten zoals Iris², één exclusief voor Europese commerciële spelers en één open kavel waar ook niet-Europese partijen op mogen bieden. Nu de huidige vergunningen van EchoStar en Viasat in mei 2027 aflopen, krijgt SpaceX geen automatische toegang en moet het concurreren om schaarse capaciteit.
Brussel voert dit beleid om strategische autonomie te waarborgen en technologische afhankelijkheid van de VS te reduceren, mede met het oog op het onvoorspelbare beleid onder president Trump. Dat leidt tot spanningen. Zo waarschuwde de Amerikaanse EU-ambassadeur Andrew Puzder voor ‘verwoestende’ economische tegenmaatregelen richting Europese bedrijven als de EU buitenlandse spelers buitensluit. Het wetgevende voorstel ligt momenteel ter beoordeling bij de lidstaten en het Europees Parlement.
Lees ook: Telecomgiganten bundelen krachten om strijd in satellietspectrum