Technologiebedrijf Oracle is deze week aangeklaagd door een groep obligatiehouders die stellen dat zij forse verliezen hebben geleden door onvolledige informatie over de financiering van Oracles ambitieuze AI plannen. De rechtszaak, aangespannen bij een rechtbank in Manhattan, richt zich op de manier waarop het bedrijf extra schulden zou hebben verzwegen die nodig waren voor de uitbouw van zijn kunstmatige intelligentie infrastructuur.
De zaak is aangespannen namens beleggers die op 25 september voor circa achttien miljard dollar aan obligaties en notes van Oracle kochten. Dat gebeurde slechts twee weken nadat Oracle bekendmaakte een contract van 300 miljard dollar te hebben gesloten met OpenAI, waarin het zich verbond om over een periode van vijf jaar rekenkracht te leveren voor AI toepassingen.
Obligatiehouders
Volgens de eisers werden zij verrast toen Oracle zeven weken later opnieuw de kapitaalmarkt betrad en maar liefst 38 miljard dollar aan leningen aantrok. Dit geld was bestemd voor de bouw van twee grote datacenters die nodig zijn om het OpenAI contract te ondersteunen. De obligatiehouders stellen dat Oracle al vóór de uitgifte van hun obligaties wist dat deze aanvullende financiering noodzakelijk was.
De impact op de markt liet volgens hen niet lang op zich wachten. Door de extra schuldenlast daalde de waarde van de eerder uitgegeven obligaties en begonnen deze te handelen tegen rendementen en risicopremies die vergelijkbaar zijn met die van lager gewaardeerde bedrijven. Dat duidde volgens de beleggers op een plotseling toegenomen kredietrisico, terwijl de obligaties bij uitgifte nog een lage investment grade hadden.
Inleiding
De groep wordt aangevoerd door het Ohio Carpenters’ Pension Plan. Zij stellen dat passages in de prospectussen, waarin stond dat Oracle ‘mogelijk’ extra geld zou moeten lenen, misleidend waren. Volgens de aanklacht was het bedrijf op dat moment al concreet van plan om opnieuw schulden aan te gaan.
Naast Oracle zelf worden ook bestuursvoorzitter Larry Ellison, voormalig CEO Safra Catz, Chief Accounting Officer Maria Smith en zestien betrokken zakenbanken aangeklaagd. De eisers beroepen zich op de Amerikaanse Securities Act van 1933 en stellen dat de betrokken partijen strikt aansprakelijk zijn voor de vermeende misleidende informatie. Er wordt een niet nader gespecificeerde schadevergoeding geëist.
Inhoudelijk commentaar
Oracle heeft geweigerd inhoudelijk commentaar te geven op de zaak. Ook de advocaten van de obligatiehouders reageerden vooralsnog niet op verzoeken om toelichting. Eind november had Oracle ongeveer 108 miljard dollar aan uitstaande obligaties en andere leningen. Het aandeel Oracle daalde na bekendmaking van de rechtszaak circa vijf procent op de New York Stock Exchange, wat aangeeft dat beleggers de kwestie serieus nemen.